近期，RWA的热度逐渐高涨，甚至被称为下一个牛市的发动机，能翘起一个数10万亿的市场。但RWA并不是一个新概念，早在2020年到2021年间就有过一波FOMO，只不过后续一直不温不火。那么，今年RWA为何会再度引起人们的注意？RWA赛道的热门项目有哪些？RWA赛道未来发展面临哪些挑战？本文将深入这些问题，揭开RWA的神秘面纱。

RWA概述

RWA定义

RWA全称是“Real World Assets”，总的来说，一切链下现实世界中的资产代币化后都可以用RWA表示。不同于资产证券化打通的是传统资产与资本市场之间的桥梁，RWA代币化打通的是现实资产与加密金融之间的桥梁，目的就是要将现实世界中的资产带到DeFi中来，借助去中心化金融全球可达性的优势给现实资产带来更多的流动性。RWA的底层资产非常广泛，包括但不限于股票、债券、房地产、现金、艺术品、贵金属、应收账款、保险、投资基金等有形或无形资产。目前占据加密货币市值第三的稳定币USDT可以说是最成功的RWA，即将美元映射到链上并代币化。

RWA的运行机制

RWA的运行机制本质上还是在思考如何对链下资产进行恰当估值并引到链上，然后再提供流动性进行交易的问题。

RWA的运行机制可分为三个步骤，链下资产金融化，金融数据可信化，可信数据代币化。

链下资产金融化：在将链下资产引到链上前必须要先明确资产的经济价值、所有权及其合法性，同时做完这些后还必须考虑如何代币化地表示资产的所有权、使用权及资产的交割方式，让现实资产适应加密金融的体系，而不能简单的扫描几份PDF或者法律文件上链。

金融数据可信化：将明晰的资产数据数字化后上链，并写入智能合约。对于RWA而言，要在链上实时描绘现实资产的价值必须参考与跟踪外部数据，但是由于区块链只能访问与处理“链上”数据，那么就需要预言机来实现数据连接，向协议提供链下资产价值等数据使链上价格数据可信。同时因为区块链是公开透明的，因此上链后的资产相关数据也是完全公开透明的，虽然这样能使交易更加可信，但完全的公开透明对金融交易并不利，金融机构或者个人并不希望公开其私人的交易。因此，就需要使用零知识证明（ZKP）来解决上述隐私问题，其为我们提供了一个“鱼与熊掌兼得”的解决方案，利用区块链的公共可验证性的同时，也不影响机构或个人专有数据的保密性和隐私性。

可信数据代币化